Triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến thêm một bước quan trọng khi lãnh đạo một công ty chứng khoán lớn nhận định rằng Việt Nam có thể được đưa vào danh sách theo dõi (Watchlist) của MSCI ngay trong tháng 6/2026, mở ra khả năng nâng hạng chính thức trong giai đoạn 2027–2028. Đây được xem là cột mốc quan trọng tiếp theo sau khi Việt Nam gần như chắc chắn được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp trong năm 2026.
Việc được đưa vào danh sách theo dõi của MSCI mang ý nghĩa đặc biệt, bởi đây là bước “tiền đề” trước khi một thị trường chính thức được nâng hạng. Thông thường, MSCI sẽ theo dõi trong vòng 1–2 năm để đánh giá mức độ cải thiện về khả năng tiếp cận thị trường, tính minh bạch và cơ chế vận hành trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.
Theo các đánh giá gần đây, Việt Nam đã đạt được nhiều tiến bộ đáng kể trong việc đáp ứng các tiêu chí nâng hạng. Các cải cách quan trọng bao gồm việc loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước (prefunding), cải thiện cơ chế giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài, cũng như triển khai mô hình giao dịch thông qua các công ty môi giới quốc tế. Những thay đổi này giúp thị trường tiến gần hơn tới chuẩn mực quốc tế và nâng cao khả năng tiếp cận của dòng vốn ngoại.
Đặc biệt, việc Việt Nam chuẩn bị được FTSE Russell nâng hạng trong tháng 9/2026 cũng đóng vai trò như một “bước đệm” quan trọng. Theo các ước tính, quá trình nâng hạng này có thể giúp thu hút khoảng 6 tỷ USD dòng vốn ngoại, qua đó cải thiện thanh khoản và gia tăng độ sâu của thị trường.
Tuy nhiên, MSCI có bộ tiêu chí khắt khe hơn FTSE, đặc biệt liên quan đến các yếu tố như giới hạn sở hữu nước ngoài (foreign ownership limit) và mức độ tự do hóa thị trường ngoại hối. Đây vẫn là những điểm nghẽn lớn khiến Việt Nam chưa thể được nâng hạng ngay lập tức, dù đã đạt nhiều tiến bộ trong những năm gần đây.
Ở góc độ thị trường, nếu Việt Nam chính thức được đưa vào Watchlist trong năm 2026, đây sẽ là tín hiệu rất tích cực đối với tâm lý nhà đầu tư. Trong lịch sử, nhiều thị trường khi bước vào giai đoạn theo dõi của MSCI thường ghi nhận sự gia tăng dòng vốn đón đầu (front-running flows), khi các quỹ đầu tư quốc tế bắt đầu tái phân bổ danh mục để chuẩn bị cho việc nâng hạng.
Ngoài yếu tố dòng vốn, việc tiến gần tới chuẩn MSCI cũng sẽ thúc đẩy chuẩn hóa hệ thống vận hành thị trường, nâng cao tính minh bạch và cải thiện chất lượng doanh nghiệp niêm yết. Điều này có tác động dài hạn, giúp thị trường chứng khoán Việt Nam không chỉ tăng trưởng về quy mô mà còn nâng cấp về chất lượng.
Một điểm đáng chú ý là các chuyên gia nhận định, nếu tiến trình cải cách tiếp tục được duy trì, Việt Nam hoàn toàn có thể rút ngắn thời gian nâng hạng so với kỳ vọng trước đây. Thay vì mốc 2030, việc được nâng hạng vào 2027–2028 đang trở nên khả thi hơn, đặc biệt trong bối cảnh các cải cách thị trường được đẩy nhanh sau giai đoạn biến động 2022–2023.
Tuy vậy, con đường nâng hạng vẫn còn nhiều thách thức. Các vấn đề như giới hạn sở hữu nước ngoài, cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm (CCP), và khả năng chuyển đổi ngoại tệ vẫn cần tiếp tục được cải thiện. Đây là những tiêu chí then chốt trong đánh giá của MSCI và có thể quyết định tốc độ nâng hạng của Việt Nam trong thời gian tới.
Tổng thể, khả năng Việt Nam được đưa vào danh sách theo dõi của MSCI trong tháng 6/2026 là một tín hiệu quan trọng, không chỉ mang ý nghĩa kỹ thuật mà còn là bước ngoặt về vị thế của thị trường tài chính Việt Nam trên bản đồ toàn cầu. Nếu quá trình này diễn ra thuận lợi, giai đoạn 2027–2028 có thể đánh dấu một bước chuyển lớn, mở ra cơ hội thu hút dòng vốn quốc tế quy mô lớn và đưa thị trường chứng khoán Việt Nam lên một tầm cao mới.