Thời Kỳ Vàng Của IPO
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn bùng nổ, khi hàng loạt doanh nghiệp lớn chuẩn bị đưa cổ phiếu ra công chúng. Giai đoạn 2025 – 2027 được dự báo sẽ trở thành “thời kỳ vàng” của IPO, vừa giúp doanh nghiệp huy động vốn, vừa mở rộng cơ hội đầu tư, đồng thời nâng cao vị thế thị trường Việt Nam trong mắt nhà đầu tư quốc tế.
Điểm then chốt là khung pháp lý mới: từ năm 2025, thời gian từ IPO đến niêm yết rút ngắn xuống 30 ngày (trước đây 90 ngày), hồ sơ bắt buộc phải có báo cáo vốn điều lệ kiểm toán độc lập. Những thay đổi này tăng minh bạch, tạo điều kiện để doanh nghiệp nhanh chóng tiếp cận thị trường.
Các Thương Vụ Tiêu Biểu
- Techcom Securities (TCBS): Hoàn tất IPO ngày 18/9/2025, phát hành hơn 231 triệu cổ phiếu, huy động hơn 10.800 tỷ đồng. Sau IPO, vốn điều lệ tăng vượt 23.000 tỷ đồng, trở thành một trong những công ty chứng khoán lớn nhất thị trường.
- Hòa Phát Agriculture (HPA): Nộp hồ sơ ngày 16/9/2025, dự kiến chào bán tối đa 30 triệu cổ phiếu, giá không thấp hơn 11.887 đồng/cp. Đây là bước đi chiến lược để Hòa Phát mở rộng lĩnh vực nông nghiệp.
- Gelex Infrastructure: Kế hoạch IPO cuối năm 2025, huy động vốn cho các dự án hạ tầng lớn.
- VPBank Securities (VPBankS): Dự kiến phát hành 25% vốn (~375 triệu cp), huy động 170 triệu USD, thực hiện cuối 2025 hoặc đầu 2026.
- Highlands Coffee: Thương hiệu cà phê hàng đầu Việt Nam lên kế hoạch IPO trong 18–24 tháng tới, ưu tiên niêm yết tại Việt Nam.
- C.P. Vietnam (CPV): Công ty con của CP Group (Thái Lan), dự kiến IPO tại Việt Nam, tạo cú hích lớn cho ngành thực phẩm – chăn nuôi.
- The CrownX (Masan Group): Phải IPO trước tháng 6/2026 theo cam kết với nhà đầu tư ngoại, kỳ vọng quy mô hàng tỷ USD.
- VPS: Công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam, nhiều khả năng sẽ thực hiện IPO, tạo thương vụ đáng chú ý.
- Bách Hóa Xanh (MWG): IPO nhằm tái cơ cấu vốn, tiếp tục mở rộng mảng bán lẻ thực phẩm.
- Thaco Auto: Ông lớn ngành ô tô nhiều lần đề cập đến kế hoạch IPO, có thể tạo thêm sức hút cho ngành sản xuất.
- Golden Gate: Chuỗi nhà hàng với nhiều thương hiệu (Gogi, Kichi Kichi, Hutong…) chuẩn bị IPO, mở rộng cơ hội trong lĩnh vực F&B.
- VNLife: Công ty mẹ VNPay, đồn đoán IPO để mở rộng hệ sinh thái fintech.
- Viettel IDC: Doanh nghiệp trung tâm dữ liệu lớn nhất Việt Nam, IPO sẽ bổ sung sản phẩm công nghệ cho thị trường.
- Galaxy Media, GreenFeed, Long Châu (FPT Retail), DatVietVAC, MISA: đều là các ứng viên sáng giá, góp phần đa dạng hóa ngành niêm yết.
Triển Vọng Và Thách Thức
Nếu toàn bộ kế hoạch IPO được triển khai, giai đoạn 2025 – 2027 sẽ trở thành giai đoạn bùng nổ nhất trong lịch sử thị trường vốn Việt Nam.
- Triển vọng: Doanh nghiệp có thêm nguồn vốn mở rộng sản xuất, đổi mới công nghệ; thị trường chứng khoán thêm đa dạng và chuyên nghiệp; đồng thời tạo cú hích cho mục tiêu nâng hạng thị trường.
- Thách thức: Minh bạch tài chính, định giá hợp lý, khả năng chống chịu biến động vĩ mô là yếu tố then chốt. Doanh nghiệp nào chuẩn bị kỹ sẽ nắm bắt được cơ hội, ngược lại dễ bị bỏ lại trong cuộc đua.
Kết Luận
Làn sóng IPO giai đoạn 2025 – 2027 không chỉ giúp doanh nghiệp Việt Nam huy động vốn hiệu quả mà còn tạo dấu ấn cho thị trường chứng khoán Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu. Đây là cơ hội song hành cùng thách thức, đòi hỏi sự chuẩn bị kỹ lưỡng và minh bạch từ các doanh nghiệp tham gia.