PMI Việt Nam đạt mức cao nhất hơn một năm
Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất Việt Nam do S&P Global công bố đã tăng vọt lên 54,5 điểm trong tháng 10/2025, từ mức 50,4 điểm của tháng trước. Đây là mức cao nhất kể từ giữa năm 2024, cho thấy điều kiện kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất đang cải thiện rõ rệt. Đà phục hồi này phản ánh niềm tin quay trở lại của doanh nghiệp khi nhu cầu trong nước và xuất khẩu đồng thời tăng mạnh.
Đơn hàng mới và xuất khẩu bật tăng
Báo cáo của S&P Global Market Intelligence cho thấy tốc độ tăng đơn đặt hàng mới trong tháng 10 nằm trong nhóm cao nhất gần hai năm qua. Các doanh nghiệp ghi nhận số lượng đơn hàng tăng mạnh cả ở thị trường nội địa lẫn quốc tế, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp tăng trưởng dương. Đặc biệt, đơn hàng xuất khẩu mới – chỉ báo quan trọng của khu vực sản xuất định hướng xuất khẩu – đã tăng trở lại lần đầu tiên sau hơn một năm, dù mức tăng còn khiêm tốn. Sự khởi sắc đồng thời của cả hai mảng nội địa và xuất khẩu là động lực chính giúp sản lượng tăng tốc trong tháng.
Sản lượng và việc làm cùng mở rộng
Sản lượng sản xuất trong tháng 10 ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 7/2024. Để đáp ứng lượng đơn hàng gia tăng, các nhà máy mở rộng quy mô hoạt động, tăng thời gian vận hành và tuyển thêm lao động. Đây cũng là lần đầu tiên trong hơn một năm, việc làm trong lĩnh vực sản xuất tăng trở lại – tín hiệu tích cực cho thấy doanh nghiệp kỳ vọng nhu cầu sẽ tiếp tục duy trì. Cùng lúc, tồn kho hàng mua – vốn giảm suốt hai năm qua – đã tăng nhẹ, phản ánh sự chủ động dự trữ nguyên vật liệu cho mùa cao điểm cuối năm.
Chi phí đầu vào tăng, biên lợi nhuận chịu sức ép
Bức tranh sáng của ngành sản xuất vẫn đi kèm một số rủi ro. Giá nguyên vật liệu tiếp tục leo thang, khiến chi phí đầu vào tăng. Khoảng 27% doanh nghiệp được khảo sát cho biết chi phí đầu vào đã tăng trong tháng 10, chủ yếu ở nhóm kim loại, nhựa và linh kiện điện tử. Do đó, giá bán sản phẩm đầu ra cũng được điều chỉnh tăng – với tốc độ nhanh nhất trong vòng 40 tháng – để bù đắp chi phí. Ngoài ra, thời gian giao hàng bị kéo dài do mưa bão và gián đoạn logistics, ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Việc chi phí tăng nhanh hơn sản lượng có thể thu hẹp biên lợi nhuận, đặc biệt với doanh nghiệp nhỏ hoặc phụ thuộc nhập khẩu nguyên liệu.
Tâm lý doanh nghiệp đạt mức lạc quan cao nhất 16 tháng
Dù chi phí đầu vào tăng, tâm lý doanh nghiệp vẫn cải thiện mạnh. Mức độ lạc quan trong khảo sát PMI đạt đỉnh kể từ giữa năm 2024. Nhiều doanh nghiệp lên kế hoạch mở rộng nhà xưởng, tuyển dụng nhân sự và đầu tư thêm máy móc trong thời gian tới. Niềm tin này được củng cố bởi kỳ vọng đơn hàng tăng, kinh tế vĩ mô ổn định và sự phục hồi từ các thị trường xuất khẩu lớn như Mỹ, Nhật Bản và châu Âu.
Triển vọng: Ngành sản xuất trở lại vai trò đầu tàu tăng trưởng
Nhìn tổng thể, báo cáo PMI tháng 10 cho thấy ngành sản xuất Việt Nam đang bước vào giai đoạn mở rộng mạnh nhất hơn một năm qua, với sự cải thiện đồng bộ ở đơn hàng, sản lượng và việc làm. Sự phục hồi này được kỳ vọng sẽ đóng góp tích cực cho tăng trưởng GDP quý IV, củng cố mục tiêu tăng trưởng 7–8% năm 2025 mà nhiều tổ chức tài chính quốc tế như HSBC và IMF đã dự báo.