Bước sang năm 2026, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của thị trường chứng khoán Việt Nam được nhìn nhận theo hướng tích cực nhưng phân hóa rõ rệt giữa các nhóm ngành. Nhiều tổ chức phân tích cho rằng bức tranh vĩ mô ổn định, tăng trưởng kinh tế duy trì ở mức cao cùng với chính sách tài khóa – tiền tệ tiếp tục hỗ trợ sẽ tạo nền tảng để một số ngành duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số. Tuy nhiên, dòng tiền và cơ hội không còn lan tỏa đồng đều mà tập trung vào những lĩnh vực có động lực nội tại rõ ràng và khả năng hấp thụ chu kỳ mới tốt hơn.
Ngân hàng tiếp tục là trụ cột tăng trưởng lợi nhuận
Nhóm ngân hàng tiếp tục được xem là trụ cột quan trọng của tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường trong năm 2026. Với vai trò trung tâm của hệ thống tài chính, các ngân hàng được kỳ vọng hưởng lợi từ tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao, nhu cầu vốn của nền kinh tế phục hồi và chất lượng tài sản được kiểm soát tốt hơn so với giai đoạn trước. Biên lãi ròng có thể không mở rộng mạnh như các năm bùng nổ, nhưng sự ổn định trong hoạt động cốt lõi cùng với việc đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi vẫn giúp nhiều ngân hàng duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số, đặc biệt là các ngân hàng quy mô lớn, quản trị rủi ro tốt và có nền tảng khách hàng vững chắc.
Bất động sản hồi phục, khu công nghiệp là điểm sáng
Bất động sản là nhóm ngành khác được kỳ vọng tiếp tục phục hồi và tăng trưởng trong năm 2026, dù tốc độ không còn quá đột biến. Sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài, thị trường đang dần tái cân bằng với sự cải thiện về pháp lý, dòng tiền và niềm tin của người mua. Các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch, sản phẩm phù hợp nhu cầu thực và cấu trúc tài chính lành mạnh được đánh giá sẽ ghi nhận lợi nhuận cải thiện rõ rệt. Trong đó, bất động sản khu công nghiệp nổi lên như một điểm sáng nhờ xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, dòng vốn FDI duy trì tích cực và nhu cầu thuê đất, nhà xưởng tiếp tục tăng.
Vật liệu xây dựng hưởng lợi từ đầu tư công và hạ tầng
Ngành vật liệu xây dựng, đặc biệt là thép và các sản phẩm phục vụ hạ tầng, được dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật trong năm 2026. Động lực chính đến từ làn sóng đầu tư công được đẩy mạnh cùng với sự phục hồi của hoạt động xây dựng dân dụng và công nghiệp. Khi các dự án hạ tầng lớn bước vào giai đoạn thi công cao điểm, sản lượng tiêu thụ được cải thiện, trong khi chi phí đầu vào có xu hướng ổn định hơn so với giai đoạn biến động trước. Điều này tạo dư địa để biên lợi nhuận của các doanh nghiệp vật liệu xây dựng cải thiện, đặc biệt là những doanh nghiệp có quy mô lớn và lợi thế về chi phí.
Bán lẻ hưởng lợi từ sự phục hồi của tiêu dùng nội địa
Bán lẻ cũng được kỳ vọng duy trì tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ tiêu dùng nội địa tiếp tục phục hồi. Thu nhập người dân cải thiện, thị trường lao động ổn định và các chính sách hỗ trợ tiêu dùng được duy trì là những yếu tố quan trọng thúc đẩy sức mua. Các doanh nghiệp bán lẻ có hệ thống phân phối rộng, khả năng tối ưu chi phí và thích ứng nhanh với xu hướng tiêu dùng mới được dự báo sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực hơn so với mặt bằng chung.
Năng lượng duy trì triển vọng tích cực nhưng mang tính chu kỳ
Nhóm năng lượng, bao gồm dầu khí và điện, dù đã trải qua giai đoạn tăng trưởng mạnh trước đó, vẫn được đánh giá có triển vọng tích cực trong năm 2026. Nhu cầu năng lượng tăng theo đà phát triển kinh tế, cùng với việc một số dự án mới đi vào vận hành, giúp duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, biến động giá dầu và đặc thù chi phí đầu tư lớn khiến nhóm này mang tính chu kỳ rõ rệt hơn, đòi hỏi nhà đầu tư phải chọn lọc kỹ lưỡng.
Thị trường phân hóa rõ nét, không còn cơ hội dàn trải
Ở chiều ngược lại, một số ngành có thể đối mặt với áp lực tăng trưởng chậm lại do nền so sánh cao hoặc chịu tác động mạnh từ lãi suất và chi phí vốn. Các lĩnh vực thâm dụng vốn, phụ thuộc nhiều vào chu kỳ kinh tế hoặc xuất khẩu có thể không còn duy trì được tốc độ tăng trưởng như giai đoạn trước, khiến bức tranh lợi nhuận toàn thị trường trở nên phân hóa rõ nét hơn.
Chiến lược đầu tư tập trung vào chất lượng doanh nghiệp
Tổng thể, năm 2026 được kỳ vọng vẫn là một năm tăng trưởng tích cực của thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưng cơ hội không nằm ở việc đầu tư dàn trải. Các nhóm ngành như ngân hàng, bất động sản chọn lọc, vật liệu xây dựng, bán lẻ và năng lượng đang hội tụ nhiều yếu tố thuận lợi để duy trì tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số. Trong bối cảnh đó, chiến lược đầu tư cần tập trung vào những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc, mô hình kinh doanh rõ ràng và khả năng thích ứng tốt với chu kỳ kinh tế mới.