Chiều 26/12/2025 tại Hà Nội, dưới sự chủ trì của Phó Thủ tướng Chính phủ Hồ Đức Phớc, Chủ tịch Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính, tiền tệ Quốc gia, cuộc họp đánh giá tình hình kinh tế năm 2025 và định hướng điều hành năm 2026 đã được tổ chức. Trọng tâm thảo luận xoay quanh các rủi ro vĩ mô đang hình thành và lựa chọn chính sách tiền tệ, tài khóa phù hợp trong bối cảnh kinh tế trong nước và quốc tế tiếp tục biến động phức tạp.
Đánh giá kinh tế năm 2025
Phát biểu tại cuộc họp, Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc cho biết năm 2025 là một năm nhiều thách thức, song Việt Nam vẫn đạt được nhiều kết quả tích cực trong điều hành kinh tế vĩ mô. Tăng trưởng GDP duy trì ở mức cao, hoạt động xuất nhập khẩu phục hồi, cán cân thương mại tiếp tục thặng dư. Thu ngân sách nhà nước đạt và vượt kế hoạch, trong khi các chỉ tiêu an toàn tài khóa như nợ công và bội chi ngân sách vẫn nằm trong giới hạn cho phép.
Theo Phó Thủ tướng, những kết quả này phản ánh sự phối hợp tương đối hiệu quả giữa chính sách tài khóa và tiền tệ, cùng với nỗ lực điều hành linh hoạt của Chính phủ trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định.
Rủi ro vĩ mô bước sang năm 2026
Bên cạnh những kết quả đạt được, Phó Thủ tướng cảnh báo nền kinh tế năm 2026 sẽ đối mặt với nhiều rủi ro tiềm ẩn, cả từ bên ngoài lẫn nội tại. Áp lực đối với hệ thống tài chính – ngân hàng được dự báo gia tăng, đặc biệt liên quan đến tăng trưởng tín dụng, mặt bằng lãi suất, nợ xấu, tỷ giá và thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Nếu không được theo dõi và xử lý kịp thời, các yếu tố này có thể ảnh hưởng tiêu cực tới ổn định vĩ mô và niềm tin thị trường.
Kiến nghị không mở rộng chính sách tiền tệ
Trên cơ sở đánh giá các rủi ro, Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính, tiền tệ Quốc gia thống nhất kiến nghị Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước không tiếp tục mở rộng chính sách tiền tệ trong năm 2026. Phó Thủ tướng cho rằng dư địa chính sách tiền tệ hiện không còn nhiều, việc nới lỏng quá mức có thể tạo ra hệ lụy dài hạn như gia tăng lạm phát, hình thành bong bóng tài sản và làm suy yếu các cân đối lớn của nền kinh tế.
Do đó, điều hành chính sách tiền tệ cần theo hướng thận trọng, linh hoạt nhưng kiên định mục tiêu ổn định vĩ mô, thay vì ưu tiên tăng trưởng ngắn hạn bằng mọi giá.
Định hướng điều hành tiền tệ và tài khóa
Theo Phó Thủ tướng, trong thời gian tới, chính sách tiền tệ cần tập trung kiểm soát lạm phát, ổn định tỷ giá và bảo đảm an toàn hệ thống ngân hàng. Các công cụ như lãi suất, dự trữ bắt buộc và tín dụng cần được sử dụng chủ động, đồng thời phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa để hạn chế áp lực lên thị trường tiền tệ và ngoại hối.
Ở chiều ngược lại, vai trò của chính sách tài khóa trong năm 2026 cần được phát huy rõ nét hơn. Thay vì mở rộng tiền tệ, cần ưu tiên sử dụng các công cụ tài khóa một cách hiệu quả, tập trung vào giải ngân đầu tư công, phát triển hạ tầng, chuyển đổi số, khoa học công nghệ và các lĩnh vực tạo giá trị gia tăng cao cho nền kinh tế.
Ổn định vĩ mô và củng cố niềm tin thị trường
Ngoài điều hành chính sách, Phó Thủ tướng cũng nhấn mạnh yêu cầu tiếp tục cải thiện môi trường đầu tư, thu hút dòng vốn FDI chất lượng cao, củng cố niềm tin của doanh nghiệp và người dân. Song song với đó là tăng cường giám sát thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản, nhằm sớm phát hiện và xử lý các nguy cơ tiềm ẩn.
Kết luận cuộc họp, Phó Thủ tướng Hồ Đức Phớc khẳng định quan điểm điều hành nhất quán của Chính phủ trong năm 2026 là ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát rủi ro và tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn. Kiến nghị không mở rộng chính sách tiền tệ thể hiện sự thận trọng cần thiết trong bối cảnh mới, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn đối với hiệu quả phối hợp chính sách và chất lượng điều hành trong thời gian tới.