Dòng tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam đang có nhiều dấu hiệu tích cực và được dự báo có thể “bùng nổ” trong năm 2026, mở ra cơ hội lớn cho các nhóm cổ phiếu hưởng lợi trong bối cảnh tâm lý đầu tư lạc quan đang hồi phục mạnh mẽ. Báo cáo mới nhất từ Chứng khoán KBSV cho biết diễn biến giá và thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2026 được đánh giá rất tích cực dựa trên ba động lực chính.
Thứ nhất, dòng tiền khối ngoại được kỳ vọng sẽ quay lại mạnh mẽ sau một giai đoạn bán ròng kéo dài giai đoạn 2020–2025 do ảnh hưởng từ bất ổn kinh tế-chính trị toàn cầu. Việc Việt Nam được các tổ chức xếp hạng thị trường đưa vào danh sách nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp được kỳ vọng là một chất xúc tác mạnh. Theo KBSV, việc nâng hạng này có hiệu lực từ ngày 21/9/2026 có thể thu hút hơn 6 tỷ USD vốn từ các quỹ ETF và các quỹ chủ độngmô phỏng chỉ số FTSE, giúp dòng tiền ngoại đổ vào thị trường một cách rõ rệt hơn.
Thứ hai, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết được dự báo sẽ cải thiện đáng kể, trong đó có các doanh nghiệp chứng khoán. GDP mục tiêu của Chính phủ cho năm 2026 là khoảng 10%, giúp mặt bằng định giá thị trường trở nên hấp dẫn hơn so với các thị trường mới nổi khác. Chỉ số P/E dự phóng của VN-Index vào khoảng 17,0 lần, thấp hơn mức trung bình 17,9 lần của nhóm thị trường mới nổi thứ cấp, cho thấy thị trường Việt Nam vẫn còn dư địa tăng trưởng.
Thứ ba, thanh khoản thị trường dự kiến sẽ duy trì ở mức cao nhờ môi trường lãi suất tương đối thuận lợi và áp lực tỷ giá ổn định, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư chứng khoán, nhất là khi các kênh tiết kiệm truyền thống kém hấp dẫn hơn. Sự quay trở lại của dòng vốn FDI cũng là yếu tố hỗ trợ bổ sung, khiến nhiều nhà đầu tư chuyển từ giữ tiền gửi sang đầu tư chứng khoán.
Trong bối cảnh này, nhóm cổ phiếu chứng khoán đang được đánh giá ở vùng định giá hấp dẫn và có thể là điểm đến của dòng tiền lớn. KBSV đặc biệt chỉ ra rằng các công ty chứng khoán có lợi thế trên nhiều mặt như khai thác khách hàng tổ chức, nền tảng tài chính vững chắc và định giá hợp lý sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư. VCI, HCM, SSI là những cổ phiếu được nhắc tới với tiềm năng tăng trưởng cao, trong khi một số cổ phiếu mới niêm yết như VCK, TCX, VPX cũng sở hữu vị thế tốt nhưng cần thêm nhịp điều chỉnh để giá hấp dẫn hơn.
Đáng chú ý, mảng môi giới chứng khoán được dự báo sẽ tăng trưởng tích cực trong năm 2026 nhờ mặt bằng phí giao dịch đã giảm sau giai đoạn cạnh tranh gay gắt. Khi giá cổ phiếu và thanh khoản thị trường thuận lợi, biên lợi nhuận gộp từ môi giới có thể cải thiện, tối ưu chi phí cố định và mở rộng quy mô doanh thu. Bên cạnh đó, mảng cho vay ký quỹ được xác định là động lực tăng trưởng chủ đạo, khi dư địa cho vay còn lớn và thanh khoản cải thiện thúc đẩy nhu cầu sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư.
Ngoài nhóm chứng khoán, triển vọng dòng tiền vào thị trường còn gắn với kỳ vọng xuất hiện “sóng Tết” và dòng vốn nội địa được kích hoạt trong những tuần đầu năm mới. Theo các chuyên gia thị trường, dòng vốn vào dịp Tết Nguyên đán có thể hướng tới các lĩnh vực hưởng lợi từ sức mua tăng lên như bán lẻ, tiêu dùng và thực phẩm, đồng thời nhóm ngân hàng vẫn đóng vai trò dẫn dắt và điều tiết chỉ số chung. Quan điểm này phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư khi bắt đầu năm mới, coi đây không chỉ là nhịp tăng ngắn hạn mà còn là thời điểm hình thành điểm xoay chiều của thị trường trong quý I.
Tổng hợp lại, nhiều yếu tố từ dòng vốn ngoại, môi trường vĩ mô thuận lợi đến tâm lý đầu tư nội địa đang hội tụ để tạo nên bức tranh dòng tiền dự báo sẽ bùng nổ trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2026. Đây là môi trường thuận lợi giúp các nhóm cổ phiếu như chứng khoán, ngân hàng, bán lẻ – tiêu dùng trở thành những kênh đầu tư hấp dẫn, đồng thời mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư sớm nắm bắt xu hướng dòng tiền và chọn lựa danh mục phù hợp trong giai đoạn tăng trưởng này.