Sau một thời gian dài trầm lắng, ngành dầu khí Việt Nam đang cho thấy dấu hiệu bước vào một chu kỳ đầu tư mới khi các dự án lớn dần được tái khởi động và triển vọng nhu cầu năng lượng tiếp tục duy trì ở mức cao. Theo nhận định từ các chuyên gia của Vietcap, sự trở lại của chu kỳ đầu tư trong lĩnh vực năng lượng không chỉ tạo động lực cho hoạt động sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp trong ngành, mà còn mở ra cơ hội đáng chú ý cho nhiều cổ phiếu dầu khí trên thị trường chứng khoán.
Nhóm cổ phiếu dầu khí đã tăng mạnh thời gian qua
Thực tế, diễn biến thị trường gần đây đã phản ánh phần nào kỳ vọng của nhà đầu tư. Nhóm cổ phiếu dầu khí ghi nhận mức tăng đáng kể trong thời gian qua, đặc biệt ở mảng hạ nguồn. Các doanh nghiệp như BSR, PLX hay OIL có mức tăng bình quân khoảng 60–90%, chủ yếu nhờ kỳ vọng vào việc tái cấu trúc ngành xăng dầu, khả năng thoái vốn nhà nước tại một số doanh nghiệp lớn và triển vọng cải thiện hiệu quả kinh doanh trong giai đoạn tới.
Nhóm trung nguồn và thượng nguồn cũng hưởng lợi
Không chỉ dừng lại ở mảng hạ nguồn, nhóm doanh nghiệp trung nguồn và thượng nguồn cũng cho thấy diễn biến tích cực. Các cổ phiếu như GAS, PVD và PVS đã tăng khoảng 40–50%, phản ánh sự kỳ vọng của thị trường vào chu kỳ đầu tư mới trong lĩnh vực thăm dò và khai thác dầu khí. Theo Vietcap, các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ kỹ thuật dầu khí như PVS hay giàn khoan như PVD đang có nền tảng tốt khi kết quả kinh doanh giai đoạn 2024–2025 ghi nhận sự cải thiện đáng kể.
Động lực đến từ các dự án năng lượng quy mô lớn
Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy triển vọng của ngành là sự gia tăng đầu tư vào các dự án năng lượng quy mô lớn. Khi nhu cầu năng lượng trong khu vực tiếp tục tăng, các quốc gia, trong đó có Việt Nam, đang đẩy mạnh các dự án khai thác và phát triển hạ tầng dầu khí nhằm đảm bảo an ninh năng lượng dài hạn. Điều này đồng nghĩa với việc chuỗi giá trị dầu khí – từ thăm dò, khai thác, vận chuyển đến chế biến – có thể bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.
Ở góc độ thị trường chứng khoán, các chuyên gia nhận định chu kỳ đầu tư trong ngành dầu khí thường kéo dài nhiều năm và có tác động lan tỏa đến nhiều nhóm doanh nghiệp. Khi các dự án lớn được phê duyệt và triển khai, nhu cầu về dịch vụ kỹ thuật, giàn khoan, vận chuyển và chế biến dầu khí sẽ tăng lên, tạo động lực cho nhiều doanh nghiệp trong hệ sinh thái dầu khí cải thiện doanh thu và lợi nhuận.
Triển vọng ngành vẫn gắn với thị trường năng lượng toàn cầu
Đáng chú ý, sự hồi phục của ngành dầu khí không chỉ phụ thuộc vào giá dầu mà còn gắn với tiến độ triển khai các dự án năng lượng lớn. Trong bối cảnh địa chính trị toàn cầu biến động và nguồn cung năng lượng vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhiều quốc gia đang tăng cường đầu tư vào năng lượng truyền thống song song với quá trình chuyển dịch sang năng lượng tái tạo. Điều này giúp ngành dầu khí vẫn giữ vai trò quan trọng trong cơ cấu năng lượng toàn cầu trong nhiều năm tới.
Cơ hội đầu tư nhưng cần phân hóa
Từ góc nhìn đầu tư, Vietcap cho rằng các cổ phiếu dầu khí có thể tiếp tục thu hút dòng tiền nếu chu kỳ đầu tư thực sự được kích hoạt. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần phân biệt giữa các phân khúc trong ngành, bởi mức độ hưởng lợi có thể khác nhau tùy theo vị trí trong chuỗi giá trị. Nhóm doanh nghiệp dịch vụ kỹ thuật và thăm dò thường là những đơn vị hưởng lợi sớm khi các dự án mới được triển khai, trong khi nhóm hạ nguồn có thể được hỗ trợ bởi nhu cầu tiêu thụ năng lượng và cải cách chính sách thị trường xăng dầu.
Câu chuyện đầu tư đáng chú ý của thị trường
Nhìn chung, sự trở lại của chu kỳ đầu tư dầu khí đang tạo ra một câu chuyện đáng chú ý trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong bối cảnh nhu cầu năng lượng tăng và nhiều dự án lớn dần được khởi động, ngành dầu khí có thể bước vào giai đoạn tăng trưởng mới, mở ra cơ hội cho một loạt cổ phiếu trong hệ sinh thái năng lượng. Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi tiến độ các dự án trọng điểm cũng như diễn biến của thị trường năng lượng toàn cầu sẽ là yếu tố quan trọng để nắm bắt cơ hội trong chu kỳ này.