1. TRẠNG THÁI VNINDEX
| 1.704,87 -14,55 điểm (-0,85%) KL: 580 triệu cp | GT: 13.732 tỷ đồng (khớp lệnh 10.479 tỷ) | KHÁNG CỰ 1.791 – 1.814 HỖ TRỢ 1.651 – 1.670 TỶ TRỌNG 20% |
| THANH KHOẢN HOSE 13.732 tỷ đồng +4,3% | 119↑ 129— 158↓ | KHỐI NGOẠI HOSE Bán ròng 602 tỷ VIC -153 tỷ | VHM -152 tỷ | FPT -67 tỷ | HNX-INDEX 265,16 điểm +0,91 điểm (+0,34%) — TĂNG |
Biểu đồ VN-INDEX khung ngày | 14/10/2026
2. TÂM LÝ & DÒNG TIỀN
| Phiên sáng: VN-Index chốt buổi sáng giảm 8,5 điểm, về quanh 1.710 điểm; VIC và VHM lấy đi khoảng 4,6 điểm (Vietstock). Cổ phiếu giảm áp đảo, khoảng 90 mã mất quá 1% dù chỉ số mới giảm 0,5%, và khớp lệnh HOSE buổi sáng chưa tới 4.364 tỷ (VnEconomy). Khối ngoại bán ròng khoảng 367 tỷ (VIC, VPB, FPT), mua MBB và BVH. Phiên chiều: Từ khoảng 13h30, lực bán dồn vào VHM khiến cổ phiếu này gần như rơi tự do, đóng cửa -5,28% (VnEconomy). VIC -1,62%, VPL -3,31%, VRE -1,54% giảm theo, đưa VN-Index thủng vùng đáy ngắn hạn 1.711–1.716 và đóng cửa 1.704,87, sát mức thấp nhất ngày. Ở chiều ngược lại, nhóm thép tăng mạnh: NKG kịch trần, HSG +4,48%, HPG +1,71%. Dòng tiền: Nhóm Vingroup lấy đi khoảng 12,5 điểm, tức phần lớn mức giảm 14,55 điểm của chỉ số. HOSE có 119 mã tăng, 158 mã giảm — yếu nhưng không tệ như con số điểm, và HNX vẫn tăng 0,34%. Thanh khoản 13.732 tỷ, khớp lệnh 10.479 tỷ, vẫn ở vùng thấp. Khối ngoại bán ròng 602 tỷ qua khớp lệnh, phiên thứ chín liên tiếp; riêng VIC và VHM chiếm khoảng một nửa (-153 và -152 tỷ). Bóc hai mã này ra, phần bán còn lại khoảng 300 tỷ, trong khi phía mua có MBB +100 tỷ, STB +44 tỷ — áp lực của khối ngoại hôm nay tập trung vào nhóm Vingroup nhiều hơn là rút đều khỏi thị trường. |
3. NHÓM DẪN DẮT
| DẪN DẮT CHÍNH: Thép +1,58%: NKG +6,82% (kịch trần), HSG +4,48%, HPG +1,71% (+0,71 điểm) | Hóa chất & phân bón +2,36% với 9/11 mã tăng, DCM +3,18%. Cả hai quay lại tăng sau một phiên điều chỉnh hôm qua; thép cũng từng dẫn dắt ở phiên 12/10. HỖ TRỢ: MBB +1,57% (+0,64 điểm, được khối ngoại mua ròng nhiều nhất) | FPT +1,42% | BVH +1,88%, VIB +1,09%, MSB +1,03%, CTG +0,51%. PHÂN HÓA: Nhóm Vingroup: VHM -5,28%, VPL -3,31%, VIC -1,62%, VRE -1,54% | GVR -2,94%, LPB -3,05%, STB -1,52% | Bán lẻ -1,14%: MWG -1,74%, FRT -2,23% | Khu công nghiệp 9/15 mã giảm. |
4. NOTES
| VN-Index đã thủng vùng đáy ngắn hạn 1.711–1.716, nhưng nguyên nhân gần như chỉ nằm ở nhóm Vingroup — đặc biệt cú rơi của VHM trong phiên chiều. Phần còn lại của thị trường yếu nhưng không hoảng loạn: thép, phân bón, một số ngân hàng vẫn tăng, HNX đi lên, VnEconomy ghi nhận tiền bắt đáy bắt đầu thăm dò. Tín hiệu tổng hợp ở 32/100, phiên thứ hai trong vùng ưu tiên tiền mặt. ▶ Khi một hay hai mã vốn hóa lớn quyết định gần hết biến động chỉ số, mức giảm của VN-Index phản ánh không đúng danh mục của phần lớn nhà đầu tư. Điều cần theo dõi là VHM có tiếp tục bị bán mạnh hay không — nhóm này còn đủ sức kéo chỉ số đi thêm. ▶ Khối ngoại bán ròng chín phiên liên tiếp. Hôm nay lực bán tập trung ở VIC, VHM; chiều mua có MBB, STB, HPG — họ đang dịch chuyển trong nội bộ cổ phiếu lớn hơn là rời thị trường hoàn toàn. ▶ Sau khi thủng 1.711–1.716, vùng này trở thành kháng cự gần nhất. Mốc hỗ trợ tiếp theo là 1.651–1.670, đáy cũ trên khung ngày. VN-Index đang dưới MA20 (1.766), MA50 (1.779) và MA200 (1.798); kháng cự xa hơn vẫn là 1.791–1.814. ▶ Tỷ trọng gợi ý 20%: tín hiệu tổng hợp ở vùng ưu tiên tiền mặt, chỉ số vừa thủng hỗ trợ, khối ngoại bán ròng kéo dài. Ưu tiên bảo toàn vốn và quan sát xem lực bán ở nhóm Vingroup có dừng lại hay không. |
● CỔ PHIẾU ĐÁNG CHÚ Ý — TCB | Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank)
| Đóng cửa 33.000đ (+0,15%) | Khối lượng 18,95 tr cp (1,1x TB20) | Đỉnh 52T 40.790đ (17/10/2025) | P/E ~10,6 lần | P/B ~1,3 lần |
Biểu đồ TCB khung ngày | 14/10/2026
① Doanh nghiệp & Tăng trưởng
Techcombank (TCB) là ngân hàng tư nhân có tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn cao và vốn chủ sở hữu dày (vốn chủ khoảng 16% tổng tài sản, hệ số an toàn vốn khoảng 15%). Quý 2/2026 lợi nhuận trước thuế tăng 14,4% cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế cổ đông ngân hàng mẹ tăng 11,9%; dư nợ cho vay +22,4%, huy động +20,2%. ROE bốn quý 14,2%, chi phí trên thu nhập (CIR) quý 2 khoảng 31,6%. EPS bốn quý khoảng 3.113đ, giá trị sổ sách 25.321đ/cổ phiếu, tương ứng P/E khoảng 10,6 lần và P/B khoảng 1,3 lần tại giá 33.000đ (chưa tính đợt chia cổ phiếu sắp tới). Vốn hóa khoảng 234.000 tỷ đồng, beta khoảng 1,2.
② Catalyst
(1) 13/10 — Ngân hàng Nhà nước chấp thuận cho TCB tăng vốn điều lệ thêm tối đa khoảng 35.731 tỷ đồng, lên 106.593 tỷ — mức vốn lớn nhất hệ thống. Phần chính là chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 50% (khoảng 3,54 tỷ cổ phiếu) từ lợi nhuận chưa phân phối năm 2025, kèm khoảng 30 triệu cổ phiếu ESOP; dự kiến triển khai trong quý 4/2026 (CafeF, 14/10). Phương án đã được cổ đông thông qua từ 08/09, nên phần tin này phần lớn đã được biết trước; bước mới là chấp thuận của cơ quan quản lý. (2) Thông tư 50/2026/TT-NHNN có hiệu lực từ 01/12/2026: ngân hàng đăng ký áp dụng sớm có thể được nâng trần tỷ lệ cho vay trên tiền gửi từ 85% lên 95% (CafeF); với TCB, tỷ lệ này quý 2 khoảng 83%. (3) Khối ngoại bán ròng TCB 63 tỷ hôm nay và TCB nằm trong nhóm bị bán ròng nhiều nhất ở hầu hết các phiên từ đầu tháng 10 (05/10: -147 tỷ, 08/10: -153 tỷ, 12/10: -115 tỷ). Giá vẫn tăng bốn phiên liên tiếp — lực mua trong nước đang hấp thụ phần bán của khối ngoại.
③ Nền tảng & Câu chuyện dài hạn
Lợi thế của TCB nằm ở nguồn vốn rẻ từ tiền gửi không kỳ hạn và vốn chủ lớn, giúp ít phụ thuộc thị trường liên ngân hàng khi các quy định thanh khoản chuyển sang chuẩn Basel III. Hệ sinh thái gồm công ty chứng khoán TCBS, quản lý tài sản và thanh toán mở rộng nguồn thu ngoài tín dụng.
Rủi ro chính cần theo dõi: chia cổ phiếu 50% không làm tăng giá trị doanh nghiệp — số cổ phiếu tăng thêm một nửa nên EPS và giá sẽ điều chỉnh tương ứng sau ngày chốt quyền, và lượng cổ phiếu lưu hành lớn hơn có thể khiến giá phản ứng chậm hơn. Chi phí hoạt động quý 2 tăng khoảng 31%, nhanh hơn tốc độ tăng lợi nhuận. Khối ngoại bán ròng kéo dài là áp lực cung thường trực. Giá hiện vẫn thấp hơn đỉnh 52 tuần khoảng 19%.