Thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 chứng kiến sự mở rộng mạnh của tệp nhà đầu tư cá nhân, thể hiện qua số lượng tài khoản giao dịch mới tăng nhanh trong suốt 10 tháng đầu năm. Theo thống kê, tính đến cuối tháng 10, thị trường đã đón thêm hơn 2 triệu tài khoản mới, tương đương trung bình hơn 200.000 tài khoản mỗi tháng. Riêng tháng 10 ghi nhận gần 310.000 tài khoản mới – một mức tăng mạnh hiếm thấy kể từ giai đoạn bùng nổ năm 2024, cho thấy sự trở lại của tâm lý lạc quan và kỳ vọng về chu kỳ tăng trưởng mới của chỉ số VN-Index. Với con số cộng dồn hơn 11,29 triệu tài khoản cá nhân, tỷ lệ nhà đầu tư tham gia thị trường đã tiến gần mức 10% dân số, phản ánh mức độ phổ cập tài chính ngày càng sâu rộng.
Tuy nhiên, bước sang tháng 11/2025, tốc độ mở mới tài khoản bất ngờ suy giảm mạnh dù VN-Index bứt phá và tiến sát mốc 1.700 điểm. Chỉ còn khoảng 237.000 tài khoản cá nhân mới được mở trong tháng, giảm tới gần 1/4 so với tháng trước. Điều này diễn ra trong bối cảnh thị trường tăng điểm mạnh về mặt chỉ số nhưng thanh khoản lại không duy trì tương ứng, khiến sự hưng phấn của nhà đầu tư mới không thực sự bùng nổ như kỳ vọng. Lũy kế đến hết tháng 11, tổng số tài khoản mới đạt khoảng 2,3 triệu – con số vẫn rất lớn nhưng tốc độ tăng đã chậm lại rõ rệt.
Điều đáng chú ý là sự lệch pha giữa diễn biến của chỉ số và hành vi tham gia của nhà đầu tư mới. Trong khi VN-Index tiến gần ngưỡng tâm lý mạnh, tâm lý thị trường lại mang tính thận trọng hơn. Một phần nguyên nhân xuất phát từ sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu: dòng tiền chủ yếu tập trung vào nhóm vốn hóa lớn và các cổ phiếu dẫn dắt, trong khi phần còn lại của thị trường kém sôi động. Điều này khiến những nhà đầu tư chuẩn bị tham gia thị trường có xu hướng chờ đợi thay vì mở tài khoản mới ngay lập tức. Bên cạnh đó, việc thị trường tăng chủ yếu nhờ các trụ lớn khiến nhiều người lo ngại rủi ro đảo chiều hoặc khả năng “xanh vỏ đỏ lòng”, dẫn tới quyết định hạn chế gia nhập trong thời điểm VN-Index áp sát vùng đỉnh.
Dù vậy, xét ở góc độ dài hạn, việc có thêm hơn 2 triệu tài khoản mới trong năm vẫn là tín hiệu tích cực đối với thị trường vốn Việt Nam. Tệp nhà đầu tư cá nhân tiếp tục mở rộng sẽ giúp cải thiện chiều sâu của thị trường, tạo nền tảng cho mục tiêu nâng hạng và thu hút dòng tiền quốc tế. Sự phổ cập kiến thức tài chính, sự phát triển mạnh của các nền tảng giao dịch, cùng kỳ vọng về xu hướng giảm lãi suất và mở rộng tín dụng trong thời gian tới đều là các yếu tố thúc đẩy nhà đầu tư mới tiếp tục tìm đến kênh chứng khoán, dù tốc độ gia nhập có thể biến động theo từng giai đoạn.
Về giao dịch khối ngoại trong tháng 10, nhà đầu tư nước ngoài mở thêm 297 tài khoản, đưa tổng số tài khoản của khối này lên 49.619. Tính chung toàn thị trường, số lượng tài khoản chứng khoán đã vượt mốc 11,36 triệu.
Thanh khoản thị trường duy trì ở mức cao, với khối lượng khớp lệnh trung bình vượt 1,06 tỷ cổ phiếu mỗi phiên và giá trị giao dịch hàng ngày trên 33.549 tỷ đồng. Dù con số tuyệt đối vẫn lớn, so với tháng 9, khối lượng giao dịch đã giảm 8,52% và giá trị giảm nhẹ 1,35%.
Đối với nhà đầu tư nước ngoài, tổng giá trị giao dịch trong tháng 10 đạt hơn 189.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 12,26% toàn thị trường. Tuy nhiên, khối này vẫn duy trì xu hướng rút vốn khi ghi nhận bán ròng hơn 22.000 tỷ đồng trong tháng.